Расширение банковского инвестиционного кредитования

Расширение банковского инвестиционного кредитования — основа обеспечения ускоренного экономического развития страны.

Инновационное развитие российской экономики невозможно без до­статочного финансового обеспечения, в котором огромная роль принад­лежит банковскому кредиту, а следовательно, банковскому кредитному рынку, который, по нашему мнению, должен сыграть роль «локомотива» в осуществлении инвестиционно-инновационной Стратегии-2020. Поэто­му считаем необходимым и целесообразным остановиться на характери­стике этого рынка и его возможностей в деле модернизации российской экономики.

Процессы формирования, движения и накопления денежного капита­ла, происходящие на финансовых рынках, играют исключительно важную роль в любой экономической системе, что еще раз подтвердил мировой финансовый кризис 2007-2009 гг. В западной экономической литературе и на практике уже давно сложилось представление о финансовом рынке как совокупности кредитного рынка (рынка банковских кредитов), рынка ценных бумаг (включая рынок производных финансовых инструментов) и валютного рынка (или валютно-денежного). Как правило, к финансовому рынку относят также рынок страховых услуг и рынок золота. Мы придер­живаемся этого представления.

В России относительно недавно вступившей на рыночный путь хо­зяйствования, наиболее развитым сегментом финансового рынка является кредитный рынок. Это обусловлено историческим ходом развития эконо­мических отношений в нашей стране, общественного строя, а также совре­менным состоянием экономики, уровнем развития финансово-кредитных отношений, потребительскими предпочтениями в оформлении кредитов (займов) и рядом других факторов. В соответствии с этим из существу­ющих в мире трех моделей финансового рынка (американской или ры­ночной, европейской или банковской, и смешанной) в России в настоя­щее время присутствует европейская (банковская) модель.

В России же до сих пор нет единого мнения относительно понятия «финансовый ры­нок». Чаще всего под ним понимают рынок ценных бумаг, что совершенно неправильно.

Значительное число работ за рубежом было посвящено выяснению того, какие имен­но финансовые рынки и институты (банковского кредита или ценных бумаг) более эффектив­ны. Несмотря на наличие значительного числа публикаций в пользу либо «банковской», либо «рыночной» (основанной на рынке ценных бумаг) модели организации финансового рынка, эконометрические исследования последних лет не выявили преимуществ той или иной моде­ли. В конкретных исторических условиях та или иная модель оказывается предпочтительной. При этом наиболее важным является общий уровень развития финансового сектора.

Для нее ха­рактерно следующее: сравнительно небольшой объем операций; недоста­точная развитость отдельных кредитно-финансовых институтов; относи­тельная ограниченность рынка ценных бумаг; широкое участие в опера­циях и финансировании экономики страны универсальных коммерческих банков, государственных или смешанных кредитно-финансовых учрежде­ний, высокая доля финансирования за счет облигационных займов; низкая доля акционерного капитала. Так, в России банковский сектор превыша­ет по своему объему вместе взятые объемы российского рынка ценных бу­маг, инвестиций и страховых услуг, что наглядно видно из табл. 1.

Таблица 1. Объем финансового рынка России и его отдельных сегментов в 2011 и 2012 годах

№ п/п	Показатель	Объем
		2011		2012
		млрд. руб.	% ВВП	млрд. руб.	% ВВП
1.	Совокупные активы бан­ковского сектора	41 627	76,2	49 509	79,1
№ п/п	Показатель	Объем
		2011		2012
		млрд. руб.	% ВВП	млрд. руб.	% ВВП
2.	Капитализация фондово­го рынка	37 968	69,5	24812	39,6
3.	Объем страхового рынка	1490	0,03	1145	1,83
4.	Справочно: номинальный ВВП	54 586	—	62 599	—

В то же время американская (рыночная) модель, соответствующая вы­сокоразвитой экономике, характеризуется наличием двух мощных зве­ньев:

• кредитной системы и рынка ценных бумаг;
• высоким уровнем на­копления капитала;
• широкой интернационализацией;
• максимальным огра­ничением, накладываемым на деятельность коммерческих банков на фи­нансовом рынке;
• высокой долей акционерного капитала;
• преобладающим участием на рынке ценных бумаг инвестиционных фондов, брокерских компаний, других небанковских инвестиционных институтов;
• низкой до­лей прямого банковского кредита в финансировании экономики страны;
• покрытием дефицита государственного бюджета только путем выпуска ценных бумаг.

Смешанная модель финансового рынка, которая характер­на для Японии, предполагает присутствие на нем одновременно и банков, и небанковских инвестиционных институтов при наличии у них равных прав и возможностей при проведении операций. Именно к такой модель финансового рынка взят курс в Российской Федерации.

Кредитный рынок — это совокупность экономических отношений по поводу перераспределения аккумулированных на этом рынке свободных денежных средств хозяйствующих субъектов, государства, населения на условиях возвратности, срочности, платности в соответствии со спросом и предложением на них. Отсюда следует, что кредитный рынок представля­ет собой единство и взаимосвязь двух его основных сегментов: рынка де­позитов и рынка кредитов. Все вышесказанное характеризует кредитный рынок с функциональной точки зрения.

Таким образом, основными функциями, которые выполняет кредит­ный рынок в рыночной экономике, являются аккумулирующая и перерас­пределительная. Однако, следует отметить и ряд других его функций, ока­зывающих влияние на экономические процессы в обществе, как то: инве­стиционная, стимулирующая, социальная и регулирующая^[1].

В институциональном плане кредитный рынок представлен большим и разнообразным составом участников, которые, прежде всего, подразде­ляются на две группы: на первых кредиторов и первых заемщиков, то есть, на владельцев временно свободных денежных средств, выступающих на кредитном рынке с предложением их продать (разместить под выгодный процент), и на пользователей, испытывающих потребность в дополни­тельных денежных средствах и, следовательно, предъявляющих спрос на ресурсы на кредитном рынке. В качестве финансовых посредников, высту­пающих неотъемлемой сутью кредитного рынка, выступает широкий круг лиц, которые представлены в табл. 2 с указанием их доли.

Таблица 2. Распределение кредитного рынка Российской Федерации между отдельными участниками в динамике (в %)

Участник кредитного рынка и его тип кредита	Годы
	2007	2008	2009	2010	2011
Банки (ссудная задолженность, вложения в дол­говые ценные бумаги, учтенные векселя)	91	90,0	93,7	93,5	93,6
Участник кредитного рынка и его тип кредита	Годы
	2007	2008	2009	2010	2011
Небанковские финансовые институты (страхо­вые организации, паевые инвестиционные фон­ды, негосударственные пенсионные фонды) — вложения в долговые ценные бумаги	3,9	2,6	0,4	0,5	0,3
Микрофинансовые организации (портфель займов)	0,2	0,1	0,3	0,2	0,2
Ломбарды (портфель займов)	0,2	0,1	0,2	0,2	0,1
Лизинговые компании (лизинговый портфель)	3,2	5,3	3,9	4	4,1
Факторинговые компании (объем уступленной им дебиторской задолженности)	1,5	1,9	1,7	1,6	1,7
Итого:	100	100	100	100	100

Однако, мы полагаем, что наилучшим образом представить все много­образие и сложность кредитных сделок на рынке ссудных капиталов (кре­дитном рынке) можно, структурировав его по типу основных финансовых посредников, осуществляющих как аккумуляцию, так и перераспределе­ние временно свободных средств в экономике, и представить его, соот­ветственно, как совокупность: банковского кредитного рынка; кредитного рынка небанковских кредитно-финансовых институтов; кредитного рынка нефинансовых организаций (межхозяйственного кредитного рынка); кре­дитного рынка государства.

Банковский кредитный рынок является основным, постоянно дей­ствующим и развивающимся сегментом кредитного и финансового рын­ков России (см. табл. 2). Исходя из нашего определения кредитного рын­ка, где акцентируется внимание на единстве процессов аккумулирования временно свободных средств в хозяйстве, у населения и государства и их последующего размещения между временно нуждающимися в них, нами была разработана авторская структура банковского кредитного рынка, ко­торая представлена на рис. 1.

Рис. 1. Структура банковского кредитного рынка.

Из представленных нами сегментов банковского кредитного рынка нас с точки зрения инновационного развития России на период до 2020 (2025 г.), будет интересовать рынок депозитов юридических и физических лиц, рынок межбанковских кредитов и депозитов, а также рынок корпоративных банковских кредитов. Причем, первые два рынка — по причине оценки их емкости (объема), состава и структуры привлеченных ресурсов для осуществления инвестиционного кредитования экономики, а третий — с точки зрения адекватности их использования на эти цели.

О структуре привлеченных банками в последние годы клиентских средств на двух рынках можно судить на основании следующих данных (см. табл. 3).

Таблица 3. Структура привлеченных банками средств (на 1.01 в % к итогу)

Наименование ресурсов	Годы
	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012
1. Средства, привлеченные от организаций	39,4	42,4	43,6	38,4	42,0	42,2	42,6
1.1 В том числе, на срочные де­позиты	13,2	13,9	16,2	20,0	24,0	22,9	25,1
2. Вклады физических лиц	36,7	33,7	31,9	25,9	32,9	37,2	35,6
3. Кредиты, депозиты и другие денежные средства, полученные от кредитных организаций1	14,8	15,4	17,6	30,7	20,0	15,5	17,3
4. Выпущенные долговые обяза­тельства (облигации, векселя)	9,1	8,5	6,9	5,0	5,1	5,1	4,6
5. Итого привлеченных депози­тов, кредитов и прочих средств	100	100	100	100	100	100	100
6. Удельный вес привлеченных средств в пассивах банковского сектора	76,9г	80,5	80,3	81,4	77,3	78,0	80,9

Таким образом, доля привлеченных средств инвесторов в общей сум­ме банковских ресурсов (в пассивах банковского сектора) в период 2005­2011 гг. была на уровне 80%. Основной же удельный вес в составе при­влеченных средств приходился на денежные средства юридических лиц^[2] (от 38% и выше). На втором месте были вклады граждан (от 26% до 37%). И в целом эти две статьи (то есть, средства первого рынка) составляли 64­80% общей суммы аккумулированных банками ресурсов.

Объем участия второго рынка в формировании ресурсной базы коммерческих банков был не таким весомым, как первого депозитного рынка: в основном на уров­не 15-17%, за исключением кризисных 2009 и 2010 гг., когда усилилась роль кредитора последней инстанции — ЦБ РФ — в пополнении ликвидно­сти коммерческих банков, то есть, не могут быть использованы на долго­срочное кредитование экономики. Да и задачи у этого рынка кредитных ресурсов совсем другие.

С точки зрения наличия у банков ресурсов инвестиционного характе­ра, то есть, сроком более 3-х лет, которые могли бы быть направлены ими на кредитование инвестиционных проектов для обеспечения обновления основных фондов, создания новых высокотехнологичных производств, представляет интерес временная структура срочных банковских депози­тов первого рынка.

Четко прослеживается тенденция увеличения доли среднесрочных и долгосрочных депозитов, особенно последних. Хотя сле­дует признать, что именно их доля все же мала для осуществления круп­ных инвестиционных проектов, которые длительны по срокам осущест­вления.

Рынок корпоративных кредитов (кредитов нефинансовым организа­циям) является самым емким рынком размещения банками собственных и привлеченных средств. На их долю приходится более 40% активов бан­ковского сектора и более 60% всей ссудной задолженности (см. табл. 5).

Качественную характеристику банковского рынка корпоративных кредитов в России раскрывают данные табл. 6.

Таблица 5. Распределение ссудной задолженности по основным группам заемщиков (в % к общей сумме кредитов)

№ п/п	Показатель	На 1.01 соответствующего года
		2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012
1.	Кредиты, депозиты и прочие разме­щенные средства — всего В том числе:	100	100	100	100	100	100	100	100	100	100	100	100
1.1	Кредиты хозяйству	74,5	78,8	77,0	78,3	73,9	68,7	64,6	64,8	64,7	65,3	65,0	63,2
1.2	Кредиты банкам и финансовым орга­низациям	20,0	14,0	14,9	10,3	10,9	11,8	12,5	11,5	14,3	15,4	15,3	16,2
1.3	Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные государ­ственным финансовым организациям и внебюджетным фондам	1,4	1,1	1,4	1,6	1,4	1,0	1,0	0,8	0,8	1,2	1,2	1,3
1.4	Кредиты физическим лицам (рези­дентам и нерезидентам)	4,2	6,1	6,6	9,8	13,8	18,5	21,9	22,9	20,2	18,1	18,5	19,3

Таблица 6. Качественная характеристика рынка банковских корпоративных кредитов Российской Федерации

Показатель	Годы
	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Кредиты нефинансовым организациям, трлн. руб.	1,7	2,4	3,3	4,3	6,0	9,3	12,5	12,6	14,1	17,7
в % к ВВП	15,3	18,0	19,2	19,8	22,3	28,2	30,2	32,1	31,1	32,6
в % к активам банков	39,9	42,6	45,8	43,8	42,5	46,3	44,6	42,6	41,6	42,6

Анализ этих данных позволяет сделать следующие выводы. За период 2002-2011 гг. банковский рынок характеризовался ежегодным приростом кредитов нефинансовым организациям, при этом, объем кредитов вырос в 10,4 раза и по итогам 2011 г. достиг 17,7 трлн. руб. Номинальные темпы прироста кредитов обгоняли темпы прироста ВВП (кроме 2010 г.). Одна­ко, прирост кредитов сократился по сравнению с докризисным периодом (номинально — вдвое). Кроме того, показатель отношения кредитов к ВВП, как индикатор соответствия объема банковских кредитов размерам нефи­нансового сектора (на 1.01.2012 — 33%), является невысоким по сравнению с развитыми странами, что можно видеть из данных табл. 7.

Таблица 7. Масштабы банковского кредитования в различных странах (%)

Страна	Отношение объема кредитов к ВВП
	В целом по экономике	В том числе корпоративного сектора
Россия	40	30
Германия	108	62
Великобритания	105	40
Франция	103	55
Греция	92	44
Болгария	83	57
Венгрия	59	31
Чехия	51	24

В то же время следует отметить, что в целом объем финансовых ресур­сов, перераспределяемых банковским сектором России, мал по сравнению с масштабами нашей экономики. Так, на 1.01.08 активы банковского сек­тора составили 60,5% ВВП, на 1.01.10 (после «накачки» банков в кризис­ный период ресурсами по линии антикризисной программы) — 75,8% ВВП, на 1.01.11 — 74,8% ВВП, 01.01.12-76,6%. Но эти значения все равно ниже значений аналогичного показателя в развитых странах (150-180% нацио­нального ВВП).

Учитывая, что непосредственно на экономический рост влияет не кре­дитование нефинансового сектора экономики само по себе, а конкретно инвестиционное кредитование, целесообразно рассмотреть временную структуру кредитов (см. табл. 8).

Таблица 8. Временная структура кредитов нефинансового сектора, %

Показатель на 1.01	Годы
	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Кредиты, всего	100	100	100	100	100	100	100
втом числе:	56,3	54,0	47,9	42,9	33,5	33,2	33,3
Краткосрочные (до одного года) Среднесрочные (1-3 года)	29,2	27,4	28,3	29,6	30,4	28,5	27,2
Долгосрочные (свыше 3 лет)	14,5	18,6	23,8	27,5	36,1	38,3	39,5

Анализ кредитных вложений банковского сектора по срокам свиде­тельствует о наличии тенденции роста долгосрочного кредитования реаль­ного сектора. Так, за 2005-2011 гг. удельный вес кредитов сроком более 1 года вырос в 1,5 раза (с 43,7% до 66,7%) за счет увеличения доли долго­срочных кредитов в 2,7 раза (с 14,5% до 39,5%). При этом, инвестиционная часть кредитного портфеля банков (более 1 года) росла, хотя и не в разы, но более высокими темпами, чем общий объем ссудной задолженности корпоративных клиентов, и по отношению к ВВП увеличилась в 2,7 раза (с 8,5% до 22,6% ВВП). Это говорит о медленной, но позитивной динами­ке удовлетворения растущего инвестиционного спроса экономики.

Однако, масштабного расширения инвестиционного кредитования нет, так как доля долгосрочных кредитов более 3-х лет за 6 лет выросла лишь в 3 раза. Инвестиционная активность банков Российской Федерации еще не достигла уровня стран ЕС, где 50-55% всех кредитов выдается на срок более 5 лет. В результате, низка доля банковских кредитов в инвести­циях Российской Федерации. Она держится на уровне 8-9%.

Таблица 9. Структура инвестиций предприятий и организаций в основной капитал по источникам финансирования

Показатель, %	Годы
	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
1. Инвестиции в основной ка­питал -всего	100	100	100	100	100	100	100	100	100	100	100	100
в том числе по источникам финансирования: 1.1 Собственные средства	47,6	49,4	45,0	45,2	45,4	44,5	42,1	41,5	39,5	37,1	41,0	42,7
1.2 Привлеченные средства — всего	52,5	50,6	55,0	54,8	54,6	55,5	57,9	58,5	60,5	62,9	59,0	57,3
Из них: 1.2.1 Кредиты банков	2,9	4,4	5,9	6,4	7,9	8,1	9,5	9,4	11,8	10,3	9,0	7,7
1.2.2 Заемные средства других организаций	7,2	4,9	6,5	6,8	7,3	5,9	6,0	6,1	3,0	7,4	6,1	5,0
1.2.3 Бюджетные средства	22,0	20,4	19,9	19,6	17,8	20,4	20,2	21,2	20,9	21,9	19,5	18,8
1.2.4 Средства внебюджет­ных фондов	4,8	2,6	2,4	0,9	0,8	0,5	0,5	0,5	0,4	0,3	0,3	0,2
1.2.5 Прочие привлеченные средства	15,6	18,3	20,3	21,1	20,8	20,6	21,7	21,3	21,2	23,0	24,1	25,6

Как показывает табл. 9, начиная с 2000 г. в структуре инвестиций в основной капитал можно было наблюдать довольно устойчивую тенден­цию роста доли кредитов. С 2000 г. удельный вес банковских ссуд с 2,9% вырос более чем в 4 раза, и составил 11,8% в общих источниках финанси­рования в 2008 г. и около 8% — в 2011 г. Однако, несмотря на это, роль бан­ков в финансировании инвестиций в основной капитал оставалась невысо­кой, так как кредитная составляющая инвестиционного процесса в России была существенно ниже, чем в развитых странах.

Например, на кредит­ные инвестиции в основные фонды в Германии приходится 42%, в США — 33%. Таким образом, при всем увеличении размера кредита, которое мож­но было наблюдать в докризисный период, он не оказывал существенного влияния на развитие инвестиционного процесса, в полной мере не содей­ствовал решению важнейшей народно-хозяйственной проблемы модерни­зации основных фондов, оснащения производства современной техникой и новейшими технологиями, а следовательно, и экономическому росту в нашей стране.

На наш взгляд, основная проблема коммерческих банков — в недоста­точности долгосрочных ресурсов для перехода к активному массирован­ному кредитованию инвестиционных проектов отраслей реального секто­ра экономики в целях обеспечения в стране устойчивого экономическо­го роста. Для ее решения необходимо осуществление целого комплекса мероприятий, для осуществления которых требуется внесение изменений в действующее российское законодательство.

Так, в частности, на наш взгляд, необходимо разрешить размещение на конкурс­ной основе средств коллективных инвесторов (пенсионного фонда, стра­ховых и инвестиционных компаний) на депозитные счета особо надеж­ных банков, а также необходимо закрепление прав коммерческих банков на привлечение на депозитные счета средств бюджетов различного уровня (на аукционной основе), но с обязательством использования этих средств на цели инвестиционного кредитования ведущих отраслей хозяйства, спо­собствующих ускорению экономического роста в стране.

Расширению долгосрочной ресурсной базы коммерческих банков бу­дет способствовать формирование в России системы долгосрочных жи­лищных накопительных вкладов; создание института безотзывных вкла­дов граждан со стимулированием привлечения этих вкладов повышением процентной ставки; принятие нового федерального закона «О страховании вкладов организаций малого бизнеса»; увеличение страхового возмеще­ния по вкладам граждан с введением дифференциации сумм его выплаты в зависимости от фактического срока хранения вклада (например, со сроком 3 года — 1 млн. руб., до 5 лет — 1,2 млн. руб., и свыше 5 лет — 1,5 млн. руб.).

Определенный эффект в увеличении долгосрочной базы даст отмена тре­бований обязательного резервирования по ряду срочных вкладов, откры­тых в банках. Определенный шаг в этом направлении уже был сделан Бан­ком России с принятием Положения «Об обязательных резервах кредит­ных организаций» № 255-П от 25 марта 2004 г., которым было предусмо­трено исключение из состава привлеченных коммерческим банком денеж­ных средств, подлежащих резервированию, остатков средств, привлечен­ных от юридических лиц на срок более 3 лет в соответствии с условиями заключенных договоров, а также размещенных в облигации кредитных ор­ганизаций со сроком погашения более 3 лет, решение о выпуске которых не содержит возможности их досрочного погашения.

На наш взгляд, этих мер, направленных на стимулирование банковской деятельности по при­влечение долгосрочных ресурсов инвестиционного характера, недоста­точно. Тем более, что доля привлеченных банками средств на срок свыше 3 лет в общем объеме привлеченных банками средств мала. Базу резерви­рования можно было бы уменьшить, исключив из нее депозиты юридиче­ских и физических лиц со сроком более 1 года, а также ввести дифферен­циацию резервных требований по внешним обязательствам, исходя из их срока заимствования. Целесообразно более высокие нормы устанавливать и по обязательствам нерезидентов при сроке до 1 года, чтобы избежать привлечения спекулятивного краткосрочного иностранного капитала.

Необходимо также заинтересовать коммерческие банки в расшире­нии выпуска (эмиссии) долгосрочных долговых обязательств (облигаций) в рублях для привлечения ресурсов с рынка ценных бумаг, облегчив усло­вия выхода на этот рынок. В то же время, чтобы активизировать кредит­ные процессы в экономике, государство должно взять на себя риски бан­ков в части инвестирования в реальный сектор. Для России необходимо развитие механизмов государственно-частного партнерства, в рамках ко­торого государство принимает на себя те виды инвестиционных затрат и рисков, которые неприемлемы для банков.

Для развития банковского кредитования предприятий реального сектора за рубежом активно ис­пользуются схемы государственного гарантирования кредитов. В России эти схемы пока не получили должного развития. Обычно гарантии, по­крывающие 50-100% размера банковских ссуд, предоставляются специа­лизированными фондами, финансируемыми из бюджета. В ряде субъек­тов Российской Федерации уже созданы подобные региональные гаран­тийные фонды. Основным их недостатком выступает небольшой размер (100-150 млн. руб.). В России назрела необходимость формирования На­ционального гарантийного фонда с широкой сетью региональных предста­вительств. Управление этим фондом можно было бы поручить одному из существующих институтов развития.

Представляется, что принятие и реализация этих мер на практике по­влияет на активизацию процесса инвестиционного банковского кредито­вания, однако, вместе с увеличением капитальной базы самих коммерче­ских банков, которая также определяет возможности их участия в инве­стициях в основной капитал.

Следует заметить, что по уровню капитализации банковский сектор России существенно отстает не только от развитых стран, но и отдельных развивающихся стран. Для сравнения: отношение капитала к ВВП в Вели­кобритании, Франции, Германии, Чехии, Австралии составляет 14-26%.

Таблица 10. Уровень капитализации банковского сектора России (в динамике)

Показатель, на 1.01	Годы
	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Собственные средства (ка­питал) банковского сектора, млрд. руб. В % к ВВП В % к активам банковско­го сектора	453 5,1 14,4	581 5,4 14,0	814 6,2 14,6	946 5,6 13,3	1241 5,7 12,8	1692 6,3 12,1	2671 8,0 13,3	3811 9,2 13,6	4620 11,9 15,7	4732 10,5 14,0	5242 9,6 12,6

Наращивание капитальной базы российского банковского сектора об­условливается следующими факторами (см. табл. 11).

Таблица 11. Основные факторы, влияющие на наращивание капитальной базы российского банковского сектора

Внутренние (национальные)	Внешние (глобальные)
Ситуация в экономике и страте­гия развития последней Состояние уровня капитализа­ции банковской системы Требования регулятора к ка­питалу для повышения надежности банков Требования инвесторов к бан­ковскому капиталу Инфляция	Финансовая глобализация Становление транснационального ка­питала Конъюнктура мирового рынка капи­талов Концентрация капитала на рынке фи­нансовых услуг Мировой финансовый кризис

Так как внутренние источники роста собственных средств (капитала) у банков весьма ограничены, то целесообразно использовать для этого су­бординированные кредиты институтов развития (банков), а также выпуск самими банками субординированных облигационных займов. Привлече­ние субординированных кредитов имеет ряд преимуществ, которые свя­заны с издержками на капитал. Проценты, уплачиваемые по субордини­рованным обязательствам, уменьшают налогооблагаемую базу, в то вре­мя как увеличение собственного капитала за счет уставного фонда сопро­вождается значительным ростом расходов из чистой прибыли на выплату дивидендов, при этом, сами дивиденды также облагаются налогом на до­ходы^[3].

Увеличению накоплений в экономике, которые могут быть направле­ны на инвестиционно-инновационное развитие через банковскую систему, могут способствовать также разработка и внедрение интегрированных фи­нансовых продуктов в силу активного развития в России интеграционных процессов между банками и страховыми компаниями (по линии заключе­ния партнерских отношений участия в капитале, взаимодействия в рамках финансово-промышленных групп, создания финансовых супермаркетов). Умелое сочетание в интегрированном финансовом продукте отдельных продуктов банков и страховых компаний, объединенных в единый канал продажи, может усилить долгосрочную составляющую в структуре ресур­сов коммерческим банкам, имеющим широкий и разнообразный круг кли­ентуры.

Особый интерес с позиции формирования ресурсов длительного ха­рактера представляет комбинирование банковских вкладов и доверитель­ного управления с продуктами страховых компаний, а также выдача бан­ковских карт с оформлением полиса страхования жизни и здоровья.

Немаловажную роль в расширении ресурсной базы коммерческих банков для целей инвестиционного кредитования может сыграть совер­шенствование системы рефинансирования коммерческих банков.

1. Инвестиционная функция кредитного рынка является следствием развития пере­распределительной функции кредита, так как в настоящее время основной спрос на кредит­ном рынке происходит (наблюдается) на долгосрочные ресурсы, определяющие технический прогресс в различных отраслях экономики, а соответственно, и экономический рост в стране. Что же касается физических лиц, то у них также велика потребность в инвестиционных кре­дитах, связанных с обустройством земельных участков, дач, строительством жилья (город­ской и загородной недвижимости), гаражей и т. п.
2. Стимулирующая функция кредитного рынка заключается в создании соответствую­щих условий для вовлечения свободных в экономике средств в кредитный оборот для выпол­нения капиталотворческой функции кредита.
3. Регулирующая функция — определяет соот­ношение спроса и предложения на кредитные ресурсы, создавая основу для альтернативно­сти их вложения, например, в государственные ценные бумаги, страховые полисы, иностран­ную валюту, в драгоценные металлы.
4. Социальная функция кредитного рынка заключается в дифференциации продавцов и покупателей ресурсов, создавая возможности для достиже­ния социальной справедливости в национальной экономике (например, льготное кредитова­ние малого бизнеса, отдельных потребительских нужд населения и т. д.). ↑
5. Включая депозиты, средства государственных и внебюджетных фондов, Министер­ства финансов России, финансовых организаций, физических лиц — индивидуальных пред­принимателей, клиентов по факторинговым, форфейтинговым операциям, депозитные сер­тификаты, средства в расчетах, средства, списанные со счетов клиентов, но не проведенные по корреспондентскому счету (без учета средств кредитных организаций). ↑
6. Нуждается в совершенствовании и сам механизм банковского кредитования: необхо­дима разработка и внедрение современных передовых систем кредитного риск-менеджмента, развитие проектного финансирования, совершенствование залогового законодательства и разработка закона о секьюритизации кредитов и других банковских активов, разумная ми­нимизация пакета документов на получение кредита и сокращение сроков рассмотрения кре­дитных заявок при одновременном совершенствовании банками методик оценки кредито­способности потенциальных заемщиков (применительно к конкретной отрасли хозяйства), а также совершенствование методов работы бюро кредитных историй и Центрального катало­га кредитных историй в целях повышения качества услуг по кредитованию, что, однако, не является предметом нашего исследования. ↑