Валюта и валютная система

1. Сущность валютных отношений и валютной системы

Международные валютные отношенияэто совокупность экономических отношений по поводу осуществления операций, совершаемых в валютах различных государств в экономической системе отдельных стран, регионов или на мировом рынке.

Валютная система представляет собой форму организации валютных отношений на национальном, региональном или мировом уровнях и является частью экономической системы государства, группы государств одного региона или мировой экономической системы.

Валютная система как форма организации валютных отношений предполагает наличие субъектов и объектов этих отношений, инструментов и конечной цели управления, являющихся специфическими в зависимости от вида валютной системы.

Субъектами валютной системы являются:

  • международные, региональные или национальные организации и финансовые институты;
  • правительства, национальные банки, кредитные организации, юридические лица и население.

Объектами валютной системы являются: валютный курс резервных валют и международных расчетных единиц, кредитные и расчетные операции, режимы движения иностранного капитала между странами мира.

Валюта и валютная система

Порядок регулирования валютных отношений включает:

а) Режим валютных курсов. В любом режиме валютный курс может устанавливаться с применением механизма валютного управления или валютной корзины.

Под валютным управлением понимается прикрепление национальной валюты к ведущей иностранной валюте («якорной»), строгое регулирование денежной эмиссии в зависимости от объема официальных резервов в этой валюте.

Валютная корзина — это определенный набор валют, по отношению к которому определяется средневзвешенный курс одной валюты.

б) Условия конвертации. Конвертируемость валют связана с переводом одной валюты в другую, с возможностью обмена национальной валюты на валюту других стран не только на внутреннем, но и на мировом валютных рынках.

В этом направлении можно выделить 3 режима валютного регулирования:

  • валютная монополия государства, когда национальная денежная единица не подлежит конвертации и является замкнутой;
  • наличие системы валютных ограничений, т. е. установление, применение и контроль за применением той или иной совокупности валютных ограничений, когда национальная денежная единица имеет поступательную тенденцию к входу за пределы внутреннего валютного рынка и становится ограниченно конвертируемой;
  • отсутствие валютных ограничений, когда национальная денежная единица выходит на мировой валютный рынок и становится свободно конвертируемой.

в) Валютные ограничения. Валютные ограничения — это система государственных мер (административных, экономических, организационных) по установлению порядка проведения операций с валютными ценностями.

г) Организация международных расчетов, кредитования и инвестирования. На мировом уровне существует большое количество правовых и нормативных документов, регламентирующих данные операции. К таким документам относятся:

  • Конвенция о единообразном законе о переводном и простом векселе;
  • Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге;
  • Конвенция УНИДРУА по международным факторным операциям;
  • Конвенция ООН о независимых гарантиях и резервных аккредитивах;
  • Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов;
  • Унифицированные правила по инкассо;
  • Унифицированные правила по договорным гарантиям;
  • Унифицированные правила для гарантий по первому требованию;
  • Правила ИНКОТЕРМС;
  • Правила иностранного инвестирования.

д) Регулирование международной валютной ликвидности. Это направление отражено в уставе деятельности Международного валютного фонда (МВФ).

Официально провозглашенными целями МВФ в сфере регулирования международной валютной ликвидности являются:

  • способствовать международному сотрудничеству в валютной сфере и обеспечивать консультации и взаимодействия по международным валютным проблемам;
  • содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли и т. о. вносить вклад в создание и поддержание высокого уровня занятости и доходов, в развитие производительных сил всех членов Фонда, что рассматривается как его приоритетная экономическая задача;
  • обеспечивать поддержание стабильности валют, упорядоченных валютных отношений между странами‑членами Фонда, предотвращая взаимное конкурентное обесценение национальных валют;
  • помогать в формировании многосторонней системы платежей для осуществления текущих операций между странами‑членами Фонда и в устранении валютных ограничений, которые препятствуют развитию международной торговли;
  • укреплять доверие к финансовому положению стран‑членов Фонда, предоставляя в их временное распоряжение при определенных гарантиях ресурсы Фонда и т. о. позволяя выправить несбалансированность их платежных балансов, не прибегая к мерам, наносящим ущерб благосостоянию данной страны или мирового сообщества;
  • содействовать сокращению продолжительности и масштабов неравновесия платежных балансов стран–членов Фонда.

2. Эволюция мировой валютной системы

Эволюция мировой валютной системы включает 4 этапа, каждому из них присущи определенные принципы функционирования системы.

1 этап — Парижская валютная система (1867 г.)

Принципы:

  1. Золотомонетный стандарт.
  2. Обязательное золотое содержание валют, исходя из которого устанавливался их золотой паритет. Паритет монет разных стран на мировых рынках определялся простым весовым соотношением золота, содержащегося в них.
  3. Режим свободно плавающих курсов, зависящих от изменений рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек.

2 этап — Генуэзская валютная система (1922 г.)

Принципы:

  1. Существование золотодевизного стандарта, предполагающего использование наряду с золотом и иностранной валюты, конвертируемой в золото (девиза).
  2. Сохранение золотых паритетов. Валюты обменивались на золото не только в странах, сохранивших золотомонетный (США) или золотослитковый стандарт (Франция и Великобритания), но и имевших золотодевизный стандарт (Германия и еще 30 стран). Однако при золотодевизном стандарте такой обмен осуществлялся через косвенную котировку золота к валютам.
  3. Восстановление режима свободно плавающих валютных курсов.
  4. Валютное регулирование, которое осуществлялось в форме валютной политики, вырабатываемой на международных конференциях и совещаниях.

3 этап — Бреттон-Вудская валютная система (1944 г.)

Принципы:

  1. Золотодевизный стандарт, базирующийся на использовании наряду с золотом двух резервных валют: доллара США и английского фунта стерлингов.
  2. Установление режима валютных паритетов и курсов. Отклонение курса валюты от паритета, установленного Уставом МВФ, допускалось в пределах ± 1 %, а по Европейскому валютному соглашению ± 0,75 %. Для соблюдения паритетов центральные банки стран должны были проводить валютные интервенции в долларах США. Девальвация валют свыше 10 % допускалась только с разрешения МВФ.
  3. Создание международных организаций: МВФ и МБРР. За МВФ было закреплено оперативное управление мировой валютной системой, т. е. регулирование состояния валютных курсов, ликвидности платежных балансов стран. МБРР разрабатывал политику развития мировой валютной системы и осуществлял долгосрочное кредитование.
  4. Использование золота ограничивалось четырьмя формами.

Во‑первых, при установлении золотого паритета валют и его фиксации в МВФ.

Во‑вторых, золото могло использоваться как международное платежное, так и резервное средство.

В‑третьих, курс доллара стал фиксироваться к золоту, причем в качестве единственной валюты, 35 долларов давали за тройскую унцию (31,1034768 грамма).

В‑четвертых, осуществлялась конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене.

4 этап — Ямайская валютная система (1976 г.)

Принципы:

  1. Введение стандарта специальных прав заимствования (СДР).
  2. Демонетизация золота, что означало отмену его официальной цены, золотых паритетов и обмена на доллары.
  3. Утверждение права выбора странами режима валютного курса (в частности, режима плавающих курсов).
  4. Сохранение за МВФ статуса органа межгосударственного валютного регулирования.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *